靠谱的期货杠杆 券商观点|公用事业周报：10月用电增速回落，海风建设持续加速，新兴固废再利用技术日趋成熟
2024-11-24，华福证券发布一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，10月用电增速回落，海风建设持续加速，新兴固废再利用技术日趋成熟。
报告具体内容如下：
投资要点： 行情回顾：11月18日-11月22日，电力板块、环保板块分别下跌0.71%、0.07%，水务板块、燃气板块分别上涨0.22%、0.52%，同期沪深300指数下跌2.60%。 区域性降水偏多，10月用电增速回落。10月份，全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%，较9月份同比增速回落4.2pct，较上年同期下降4.1pct，2021-2024年三年CAGR为5.4%，10月用电需求的增速有所回落；一产、二产、三产用电同比分别增长5.1%、2.7%、8.4%，较9月份同比增速分别回落1.3pct，回落0.9pct，以及回落4.3pct，较上年同期分别回落7.1pct，回落5.9pct，以及回落6.0pct。今年10月，全国平均气温11.7 ，较常年同期偏高1.0 ，为1961年以来历史同期第五高，全国大部地区气温接近常年同期到偏高。全国平均降水量36.7毫米，较常年同期偏多5.7%，出现2次区域性暴雨过程。月内，西北太平洋及南海有3个台风生成，2个台风登陆我国。台风“山陀儿”、“潭美”和“康妮”带来狂风暴雨。10月份，城乡居民用电量932亿千瓦时，同比增长8.1%，较上年同期提高8.8pct，2021-2024年三年CAGR为1.7%。 我国海风累计建成并网全球第一，装机容量突破4500万千瓦在即。11月16日，2024海上风电现代产业链共链行动大会上公布：今年前三季度，海上风电新增247万千瓦，累计并网容量达到3910万千瓦。截至今年三季度，我国海上风电累计装机已连续三年稳居全球第一位，超过第2—5名国家海上风电并网总和。我国风电机组产能占全球市场的60%，叶片产能占全球市场的64%，齿轮箱产能占全球市场的80%，发电机产能占全球市场的73%。2023年，六家中国风电整机商排名全球前十，市场份额超过50%。我国海洋风电丰富，开发潜力巨大。预测到2030年国内海上风电总装机将达到2亿千瓦，总投资约2.6万亿，带动产业链总产值超20万亿。今年中国海上风电装机容量有望突破4500万千瓦，将连续四年位居全球首位。 新兴固废再利用技术日趋成熟。前三季度工业固废综合利用量约17亿吨，预计全年规上工业用水重复利用率超过94%，随着我国新能源产业的快速升级与设备更新换代，废旧动力电池、光伏组件及风机叶片等新能源设备面临批量退役，新兴固废处理问题日益显现。《国家工业资源综合利用先进适用工艺技术设备目录（2023年版）》中涉及4项新兴固废综合利用工艺技术设备，涵盖废线路板资源化利用、晶硅光伏组件环保处理、风电叶片及热固性材料高效处理。整体上，新兴固废回收利用技术逐步成熟，体系建设建设日趋完善，有望开启固废治理领域新篇章，相关设备制造及固废资源化企业有望受益。 投资建议：10月全国平均降水量较常年同期偏多5.7%，区域性降水偏多，10月用电需求稳增，增速有所回落。水电板块建议关注长江电力、黔源电力，谨慎建议关注国投电力（600886）、华能水电（600025）、川投能源（600674）；火电板块建议关注申能股份（600642）、福能股份（600483），谨慎建议关注华电国际（600027）、江苏国信（002608）、浙能电力（600023）；核电板块推荐中国核电（601985），谨慎推荐中国广核（003816）。我国海域面积广阔，海上风电资源储备丰富，截至2024年三季度我国已建成海上风电装机规模达到3910万千瓦，11月国内海风建设及竞配积极推进中。绿电板块建议关注三峡能源（600905），谨慎建议关注龙源电力（001289）、浙江新能（600032）、中绿电（000537）。建议关注资源再生板块的英科再生（688087）、高能环境（603588）、天奇股份（002009）；建议关注固废板块的永兴股份、三峰环境（601827）、瀚蓝环境（600323）、旺能环境（002034）。 风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。
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